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黄光裕回归两年280亿巨债压身传奇难续 国美零售累亏252亿传统家电连锁时代过气
发布时间:2023/2/13 10:42:07   来源:长江商报 魏度    编辑:中国家装家居网

  黄光裕救不了国美。两年过去,他的豪言变成了食言。

  黄光裕是一代枭雄。出生于盛产商人的潮汕之地,他16岁外出闯荡,35岁登顶中国首富,并蝉联三年。

  黄光裕杀伐果断,擅长资本运作。借助资本、营销及压榨供应商的低价策略,黄光裕将国美打造成中国第一大家电连锁品牌。

  2008年,黄光裕陷入滑铁卢,一张逮捕令宣告了他没落的人生开始起步。12年牢狱期间,黄光裕之妻杜鹃夺回了国美控制权,守住了国美基本盘。

  然而,黄光裕的回归、雄心及运作,没有让国美起死回生。供应商追讨货款、员工讨薪,持续亏损,6年累计亏损252.66亿元的国美零售(00493.HK)找不到“生路”。而在主动、被动减持中,黄光裕已痛失国美零售控股权。

  在家电行业资深观察人士刘步尘看来,国美转型投入大产出小,看不到明显优势,恐怕难以翻身。

  海尔创始人张瑞敏说过,只有时代的企业,没有成功的企业。黄光裕脱离了时代,落幕已注定。

  三招炼就中国首富

  说黄光裕是一代英雄,没有人会反对。

  家道中落,16岁跟随哥哥外出闯荡,1969年出生的黄光裕算是出道较早白手起家的商人。

  1986年,格力电器的董明珠在南京一家化工研究所做行政管理,苏宁电器创始人张近东在南京市鼓楼区工业总公司上班。这一年,黄光裕兄弟闯进了北京。

  兄弟俩从摆地摊卖服装开始,因为地摊流动性大,黄光裕兄弟一合计,举债3万元,在前门的珠市口东大街420号先租后买,拿下了一个100平方米的门面。商业地段不算好,但店名“国美服装店”不错,兄弟二人将一半柜台卖服装、一半柜台卖电器。

  上世纪八十年代,家用电器严重供不应求,冰箱、洗衣机、电视机属于居民羡慕的“三大件”。黄光裕敏锐地意识到了巨大的市场需求,将“国美服装店”更名为“国美电器”,全力进军家电零售。

  当时,黄光裕的竞争压力来自于国有大型商场。国有卖场有渠道、有资金、商业根基稳健,弊端是产品价格高。如何才能将大商场的客户吸引过来?

  黄光裕一番调研思索后认为,价格是王道,他迅速采取了薄利多销策略,砍掉中间商,从厂家直接进货,以包销定制方式跟厂家谈判。

  在那个年代,黄光裕的薄利多销策略,仿佛在平静的湖水中投入了一枚深水炸弹,搅动了家电市场。消费者发现了较大的价差,在“国美电器”门口,抢购家电的顾客排起了长龙。

  效果超出预期,黄光裕迅速复制扩张,陆续开出“国豪”“亚华”“恒基”等多家名称各异的门店。到1992年,国美已在北京开设了七八家门店。1993年,黄光裕整合旗下门店,统一命名为“国美电器”,这是国美家电连锁的雏形,也是中国早期家电连锁的雏形。

  第一招是薄利多销,第二招是营销。在当时资金并不充足的情况下,黄光裕包下了一家报纸的中缝。在那个纸媒时代,报纸有足够影响力,大量消费者看到了“买家电、到国美”的广告。

  营销、薄利多销齐头并进,国美电器迅速成长。

  1993年,黄光裕兄弟分家。哥哥投身房地产,黄光裕则加快国美电器扩张步伐。

  1999年7月,国美首次走出北京,打入天津市场、进军上海,形成京、津、沪连锁经营布局。到2002年,国美在全国开设了54家连锁店,并筹划进军广州、深圳市场。

  而黄光裕的第三招,是凭借渠道优势施压供应商,即家电厂家,延期支付货款,用这笔钱进行高速扩张。

  2004年,是黄光裕最为风光的一年。在律师朋友张玉栋的帮助下,经过几番运作,黄光裕将国美电器送上了港交所。

  当年,黄光裕以105亿元身家成为中国首富,并在中国首富宝座上坐了三年。

  激进贪婪好赌埋下祸根

  2008年奥运会之后,黄光裕迎来人生重大转折。他接到了一张逮捕令,从此离开国美长达12年。

  黄光裕遭遇滑铁卢,必要性因素更大。

  黄光裕的事业上有三个重要人物,除了上述律师张玉栋外,妻子杜鹃及妹夫张志铭尤为重要。

  张志铭曾是一名出租车司机,被黄光裕看中,开始当司机,继而干门店,进而做管理。张志铭与黄光裕妹妹黄燕虹结婚后,黄光裕委之以国美电器总经理重任。

  天生有商业天赋的黄光裕,激进、贪婪。国美电器上市后,疯狂收购扩张,电器连锁巨头永乐、三联、大中都被黄光裕收入囊中。2008年,国美电器销售收入1200亿元,远超苏宁成为行业霸主。黄光裕还向张近东发“战书”称,“收购苏宁是迟早的事”。

  房地产是黄光裕觊觎已久的领域。延期支付供应商货款的策略下,账面上的巨额资金,让他有了腾挪空间。

  1996年,黄光裕成立北京鹏润房地产开发有限公司,在北京开发了第一个地产项目——鹏润家园。不过,第一次地产动作,黄光裕失利了,项目两次停售。

  2005年,黄光裕的野心再度浮现。在鹏润地产的基础上成立明天地产、国美置业、尊爵地产后,黄光裕大举拿地。2008年5月,黄光裕决定将旗下约180亿元的地产注入中关村科技。

  中关村的一则定增公告让人惊叹,鹏润地产位于北京的土储总占地面积超过1亿平方米。1亿平方米,一家家电企业的土储竟然超过恒大、碧桂园两家房企之和。

  惊人土储也让黄光裕背上沉重的财务压力,也是其铤而走险最终锒铛入狱的重要因素。

  杜鹃是黄光裕至关重要的贵人。毕业于北京科技大学的杜鹃本是中行北京分行的信贷员,因为工作关系与黄光裕相识,并成为黄光裕妻子。

  或许因为杜鹃在银行的经历,黄光裕与相关银行人员交好。相传,在鹏润家园项目上,黄光裕挪借身份证办理虚假个人按揭,从银行贷出超3亿元才挺了过来。

  2006年10月,《零售商供应商公平交易管理办法》颁布,零售商与供应商支付期限最长不超过收货后60天。

  这对黄光裕是致命打击。欠供应商的货款压在了地产上,怎么办?黄光裕使出浑身解数借钱、套现。

  也是在这一年,原北京中行行长、中国银行董事牛忠光被逮捕,当时市场流传超13亿元问题贷款流向了黄光裕旗下的地产。黄光裕兄弟也因此接受调查,但有惊无险。

  2008年11月17日晚间,市场传出,黄光裕被抓。两年后,法院判决,黄光裕被判刑十四年,罚没8亿元。

  黄光裕犯下其中一项,是通过地下钱庄向香港转移8亿元用于还赌债。

  好赌,以及在地产领域豪赌,引爆了黄光裕的牢狱之灾。

  黄光裕救不了国美?

  狱中十二载,市场巨变,黄光裕没有变。

  黄光裕入狱,杜鹃也被带走,被国美收购的原永乐电器掌门人陈晓出任董事长兼总裁,主持大局。

  陈晓不是善类,他悄悄改造国美,引进美国投资资金—贝恩资本32.36亿港元入股,大力度股权激励,系列措施,意图夺取国美控制权,去黄光裕化。

  2010年8月30日,杜鹃改判缓刑,一出狱,她就强势力挽狂澜,最终击败陈晓,保住了黄氏家族对国美电器的控制权。

  这12年,杜鹃充当了国美电器的定盘星,带领国美稳步前行。2014年,国美电器销售收入603.6亿元,2018年,国美零售(国美电器母公司)销售额1326亿元。

  不过,2017年开始,国美零售开始亏损,优势不再。

  2021年2月16日,新的自由生活开始,黄光裕重返国美,并放豪言“力争用未来18个月时间,使国美恢复原有的市场地位。”

  黄光裕也很努力,顺应市场形势推行瘦身、加盟、直播,向国美电器输血。遗憾的是,这些动作效果都不明显。

  去年以来,国美负面消息缠身。惠而浦和国美闹翻,指其拖欠货款8235万元,多家供应商起诉国美欠货款,有供应商甚至向法院申请国美电器破产。拖欠员工薪水,更是被市场解读为国美深陷困境。

  国美经营状况确实糟糕。2022年上半年,国美零售实现营业收入122.45亿元,同比下降53.50%,归属于母公司股东的净利润为-29.66亿元,同比增亏约10亿元。公司曾预告,全年经营亏损同比扩大35%—65%。假设以2021年的亏损额44.02亿元计算,2022年全年至少亏损59.43亿元。

  那么,2017年至2022年的6年间,国美零售将累计亏损252.66亿元。

  国美电器的财务压力山大。截至2022年6月底,公司账面上的债务为280.56亿元,其中短期债务247.75亿元,而货币资金仅24.09亿元。此外,公司应付票据及应付账款144.37亿元,对应的应收票据及应收账款为11.16亿元。去年前六个月,财务费用达8.76亿元。

  2月3日,国美在A股的重要公司中关村发布公告称,国美控股质押的中关村1562万股爆仓,涉及资金1.03亿元。国美系持有的中关村股票均处于冻结或者轮候冻结的状态。此外,随着黄光裕多次减持,国美零售已无控股股东。

  国美的生路在哪里?国美电器董事长黄秀虹曾说,2022年是国美艰难的一年。不管是线上业务的发展还是线下门店的革新,好像总是打不到关键点上,总是在试错,是战略规划的问题还是战术打法的问题?这些都值得不断反思。

  刘步尘认为,国美的衰败绝不是偶然的,目前苏宁状况也不好。从根本上讲,不是黄光裕能力不够,而是时代变了,属于传统家电大连锁的时代过去了。黄光裕的回归加速了国美衰败的进程,是因为他试图通过大跃进的方式把失去的十年夺回来,但他的策略不对路,投入大产出少,国美那点家底也不足以支撑长时间不切合实际地投入。不可否认,黄光裕是传统家电大连锁时代的英雄,他的最大问题是,他的观念和做法仍然停留在那个时代。

  在刘步尘看来,国美没有明显优势,打翻身仗的可能性较低。

  回归2年多,黄光裕传奇不再,黄光裕及国美是否就此谢幕?爱豪赌的他,愿意下牌桌吗?

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关键字:黄光裕 国美转型 传统
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