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雷士照明合伙人阎焱揭秘投资秘诀 “互联网+”最重要
发布时间:2015-7-1 10:16:14   来源:《陆家嘴》   编辑:中国家装家居网

  赛富投资基金早已是国内知名的风投了,其创始合伙人阎焱也是投资界“教父”级的人物,他因为投资盛大网络而成名,也曾因为和LED照明企业雷士照明的风波而引起了极高的关注度。

  阎焱早在1994年就开始做风投,20多年的投资生涯令他对创业保持一份谨慎。对于现在的大众创业万众创新,他在“2015第二届佘山论坛”发言时强调“创业其实是一个小众事业,通常只适用在特定人群”。

  对于目前的投资热点,阎焱说,“互联网和‘互联网+’还是最重要的”。赛富基金80%投于晚期,阎焱提到他们退出的项目比以前多,不过他也在担心市场的疯狂能否持续。

  看得顺眼最重要

  Q:现在的创业氛围很不错,您怎么看?

  阎焱:对于创业我觉得还是应该保持谨慎,可能眼下大家只看到鼓励,但很少有人看到后果。这件事本身其实并不适合大多人群,而且也是一件成功率很低的事,成功的概率连万分之一都没有,很可能浪费你父母存了几十年的钱。创业不适合搞运动式的,绝大部分创业都源自其本身的内在需求,很少是因为外在推动能把这事做成。我所主张的就是不要搞运动式的创业,很多人大学没读完就去创业,我特别不赞同这样的事。

  我们发现创业成功一般在30~38岁居多,而且第三次创业成功的概率比较大,不管怎么样我建议读书一定要读完,最好先去企业里工作一段时间,有一定的运作经验再去创业。

  Q:那么现在的环境下您做投资看重什么?

  阎焱:还是人和商业模式。

  Q:有什么具体的标准呢?

  阎焱:要看得顺眼吧。

  Q:这会不会太主观了?

  阎焱:真是这样,真不好说,就像找男友你说要长得好看,但具体标准也说不出来。

  当然我们有标准的流程,有标准的框架协议,但是看一个人就没有(标准)。做VC有时候很难量化,以前我做投资是每家企业都去看,现在看不过来,一年有1000多家企业,不可能都去看,我有个条件就是我们投资的公司我一定要见这个创始人,就是一种感觉,要是长得不太好就肯定通不过,这个问题上可能我们投马云[微博]是特例吧,因为按照正常标准肯定选不上。

  当然,太帅太好看的我们也不会投,我觉得这种人基本不会沉稳,你看最好最漂亮的女演员基本拿不到奥斯卡奖。长得漂亮特别容易分心,而创业是特别需要专注的事。

  Q:你们1000家的通过率怎么样?

  阎焱:整个基金大概一年看1000多家企业,投20多家。所以颜值必须很高。

  Q:您喜欢创业者低调还是高调?

  阎焱:都喜欢。内敛不等于不懂得交流,你可以话不多,但创业不能不懂得交流。

  Q:一个创业者是不是能说会道可能影响投资方对他的估值吗?

  阎焱:做投资估值不是拍脑袋的事,有很多数据依据,比如公司现金流之类。只是问题难度在于,企业价值有很多方法可以得出不同的结论,因此在做早期的时候,很多时候估值也是出于经验的判断,所以我们这个行业你待得越久越有价值。

  Q:您对海归创业有什么建议?

  阎焱:在我们看来是不是海归都一样,你从英国、美国回来,或者复旦[微博]、浙大毕业,都无所谓。第一是看你做的事是不是靠谱,二是你在中国市场能不能生存和发展起来。海归这个有时是自己给自己的心理暗示,我30岁出国再回来我觉得我依然做得不错,我可以跟土豪们打交道,我也可以特别专业。

  为什么我说人的选择特别重要,因为创业过程中会把人的个性锻炼得非常有弹性,忘了你是海归的身份,做事要接地气。

  最重要的方向还是互联网

  Q:您目前看好什么投资方向?

  阎焱:互联网和“互联网+”还是最重要的,还有医疗健康。中国的医疗健康行业存在巨大的供求关系不平衡。在北京,一个普通老百姓(73.19, 6.48, 9.71%)和副部长唯一就是看病是一样,因为北京的副部级干部太多,到医院也得等三个小时,所以你看医疗的供求关系是多么不平衡。

  Q:那上述方向赛富有什么典型的投资吗?

  阎焱:我们投了很多,在深圳创业板上市表现最好的一个企业叫翰宇药业(32.330, -3.25, -9.13%),就是我们投的,这个项目已经退出了,大约翻了68倍。互联网方向我们就投了更多了,像现在你们看到的58同城,我们最早投了150万美元,现在市值是100多亿美元。

  Q:不少PE都在谈投资早期化,你们呢?

  阎焱:我们现在还是80%投资晚期,因为我们基金比较大,300多亿人民币,50多亿美元。早期投资的比例是20%,但就算20%早期也有10亿美元,也投得很累。我们投了200多家企业。

  Q:现在二级市场很好,有没有影响你们的投资节奏?

  阎焱:还好,我们做一级市场影响不算大,也就是赚钱多点。现在市场比较好,退出的项目比以前多,当然还是有原则的,即有的企业不到退出的时候不会强退。不过我们也有点担心这个市场能撑多久,目前看来中国的资金比较充裕,市场的狂欢应该还能持续一阵。

  Q:你们现在通过什么方式退出的比较多?

  阎焱:还是去国外上市的多些,因为我们是美元基金;还有新三板我们也做一些。

  Q:新三板的回报是不是不错?

  阎焱:这很难说,新三板流动性很差,在这个情况下PE很高并不说明问题。在一个缺乏流动性的市场里,它的价格是不能反映真实情况的,价格是供求关系稳定下的指标。

  Q:您怎么比较中美的投资环境?

  阎焱:因为一些管制原因,中国的投资环境还是不如美国自由。不过有一点,我觉得,中国的移动互联网已经领先美国了。

  Q:大家投资的热点都差不多的话,会有竞争吗?

  阎焱:我们看互联网、医疗健康、新材料、环保等等,很多人说你们关注的都一样啊,但中国市场太大,比如IDG和我们一起在中国投资这么多年,但我们很少碰到,因为市场很大。

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关键字:雷士照明 合伙人 阎焱
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