家电是历来竞争最残酷的行业。同时,在这样一个竞争激烈的市场环境中,美的集团、海尔智家、格力电器是国内家电市场三大巨头,牢牢占据市场主导地位,并赚取了行业大部分利润。2024年上半年,三大家电巨头累计利润高达450亿元,日赚2.47亿元,这样的赚钱速度,堪比印钞机。
值得一提的是,在过去一段时间内,格力电器引以为豪的赚钱能力,已被美的取代。美的集团在2024年上半年大赚208亿元,同比增长14.11%,日赚1.14亿元,是国内最赚钱的家电厂商。不仅显示了在盈利能力上的卓越表现,也表明在激烈的市场竞争中保持了强劲的实力。
作为对比,格力电器在上半年净利润为141亿元,同比增长11.54%,但格力电器净利率是三大家电巨头最高的厂商,净利率高达14.1%。海尔智家上半年净利润为101.6亿元,同比增长18.09%。
需要指出的是,过去多年间,业界对海尔智家营销费用过高的质疑时常出现。然而,近年来不断优化费用率,持续得到改善,上半年净利润提升至7.7%,从而使得大赚百亿。
当然,海尔智家的赚钱能力,主要得益于早年间对品牌持续投入,诸如卡萨帝已成为享誉国内外的高端家电第一品牌,并在中国高端大家电市场中占据领先地位。在高端市场冰箱、洗衣机、空调等品类的零售额份额排名第一。正是十多年来在卡萨帝品牌建设上持续性的投入,卡萨帝品牌不仅让欧美日韩品牌望洋兴叹,国内品牌也纷纷模仿。
格力电器与美的集团,作为广东两大家电巨头,在家电市场厮杀多年,且话题不断。特别是两者在空调市场的竞争日益激烈,作为长期在空调市场独领风骚的格力电器,如今在空调市场输给美的,且高端空调市场则牢牢被卡萨帝占领。
2024年上半年,格力电器来自空调业务收入779.61亿元,同比增长11.38%,是其核心业务板块,营收占比高达77.7%。如今,美的则成为我国最大的空调生产厂商。2024年上半年,来自暖通空调板块营收为1014亿元,同比增长10.23%。
同时,美的在财报引援奥维云网数据显示,2024年上半年,美的家用空调线下市场份额为37.7%(按零售额),位居第一;家用空调线上市场份额为33.2%(按零售额)居榜首。值得注意的是,因多元化战略,业务覆盖家电、机器人与自动化及其他创新业务,以此推动ToC和ToB业务均衡发展,从而使得营收稳步提升。
对于格力电器而言,尽管在积极加速多元化经营,只是营收规模不大,业绩仍然依赖于空调板块,营收占比近8成。其他小家电则表现平平。2024年上半年,格力电器来自生活电器板块的营收为24亿元,同比增长10.68%,营收占比为2.41%。虽然格力电器多元化经营表现表现活跃,但核心收入来源还是空调,使得两大家电巨头营收、利润上差距进一步拉开。
最后,家电市场早已进入成熟期,行业面临保有量趋于饱和,增长乏力,家电行业进入存量化博弈新周期。根据奥维云网推总数据:2024年上半年白电与厨卫产品市场零售额2905亿元,同比下滑6.2%。不过,鼓励和推动消费品以旧换新,对于家电行业来说,以旧换新是开年来最重要的产业红利之一。
与此同时,随着用户对美好生活需求的不断提升,以及物联网、大数据、AI大模型等新技术的发展,行业呈现出智能化、套系化、场景化、高端化以及家电家居一体化的发展趋势,使得家电行业呈现出向套系化、场景化发展趋势。对于家电厂商来说,以成套家电为推力,以此提升单笔成交溢价,为业绩增长打开空间。